CIC Market Solutions accompagne les émetteurs dans la réalisation de leurs projets obligataires. Antoine Desplanques, responsable du Debt Capital Market (DCM), détaille cette offre en vidéo dans le cadre de notre série Let's Go CIC Market Solutions, destinée à présenter l'ensemble de nos expertises et savoir-faire.

Partenaire des dirigeants d'entreprises et disposant de liens de proximité avec les investisseurs et actionnaires, CIC Market Solutions accompagne les entreprises, clientes de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, pour leurs levées de fonds obligataires. Nos solutions s'adressent aux entreprises de toutes tailles, des très grandes entreprises, le plus souvent notées, aux sociétés de taille intermédiaire, cotées ou non.

Découvrez en 3 minutes notre offre Debt Capital Market avec Antoine Desplanques, responsable DCM !

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Qu'est-ce que le DCM en quelques mots ?

Nous accompagnons les entreprises, clientes de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, pour leurs levées de capitaux sous forme d'obligations. Nous nous adressons à de très grandes entreprises, le plus souvent notées, comme à des ETI, cotées ou non, pour leurs levées de fonds en euros.

Quelles solutions offrez-vous ?

Nous intervenons aussi bien lors d'opérations benchmark syndiquées auprès d'une base d'investisseurs large européens, que pour des placements privés placés usuellement auprès d'investisseurs domestiques.

La nature des produits est variée. Il peut s'agir d'obligations « vanilles » bénéficiant d'une documentation peu contraignante ; ou de titres plus sophistiqués donnant éventuellement accès au capital, de type obligations convertibles.

La structuration est également un axe de travail. Elle répond aux besoins des émetteurs et des investisseurs. Par exemple, pour améliorer le profil de risque d'un émetteur via l'émission de titres hybrides renforçant les fonds propres, ou pour répondre aux contraintes des investisseurs au travers de l'octroi de sûretés, ou l'engagement par l'émetteur au respect des covenants financiers.

Quelle est votre valeur ajoutée ?

Une émission obligataire comprend différents volets, qui doivent tous être parfaitement orchestrés pour assurer le succès d'une opération.

  • Un volet juridique, qui porte essentiellement sur la documentation attachée à l'opération ;
  • Un volet conseil à l'émetteur qui porte entre autres sur le timing de l'opération, sa nature, sa taille, son pricing, la base d'investisseurs approchés ;
  • Un volet marketing qui vise à préparer l'émetteur à ses échanges avec les investisseurs ; le placement lui-même auprès des investisseurs par les vendeurs des salles de marché, éventuellement en coordination avec le syndicat de banques en charge de la transaction ; et la création des titres en vue du règlement livraison. Et pour chacune de ces étapes, une gestion logistique qui est également très importante.

Notre valeur ajoutée est d'assumer l'enchaînement de toutes ces étapes, de nous assurer d'une parfaite mobilisation pour optimiser les conditions d'émission des clients, et ce en coordination avec les réseaux de Crédit Mutuel Alliance Fédérale.

La valeur ajoutée est également dans le service après-vente via l'animation de la vie des titres émis au travers de notre activité de Market Making ou encore, les échanges que nous organisons entre les investisseurs et les émetteurs.

En quelques mots, pourriez-vous nous résumer l'offre DCM ?

Nous réalisons une quarantaine d'opérations par an, 44 cette année.

Nous gérons des opérations plus ou moins complexes ajustées à la situation de nos clients. Nous intervenons sur des levées de fonds allant de 15M€ à plusieurs milliards, pour des opérations que nous conduisons seuls ou en syndicat.

Nous sommes au service des clients de Crédit Mutuel Alliance Fédérale, mais aussi au service de Crédit Mutuel Alliance Fédérale lui-même pour accompagner ses opérations de refinancement.